证券之星消息，2024年11月14日中天火箭（003009）发布公告称华安证券研究员胡倩倩、东海证券研究员张铭萁、海通期货研究员周水松、广发证券研究员张晓雅、建信基金研究员张正一、国信证券研究员章耀、东方基金研究员李金龙、银华基金研究员华强强、国盛资管研究员陈小飞、钜融资产研究员王锦涵、瑞奇期货研究员刘期彧、凯丰投资研究员童帅、苏州银行投资经理许从宝、西部自营研究员卢梦晓于2024年11月13日调研我司。

具体内容如下：

一、公司董事会秘书宁星华先生介绍公司情况

陕西中天火箭技术股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2002年8月，于2020年9月成功登录深交所主板，股票代码003009，是航天四院控股的上市公司。实际控制人为中国航天科技集团有限公司。

公司以固体火箭总体设计技术为依托，形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等小型固体火箭系列化产品；以固体火箭高性能材料技术为基础，形成了炭/炭热场材料及固体火箭发动机耐烧蚀组件等炭/炭复合材料业务；以固体火箭发动机多参量动态测试技术为支撑，形成了智能计重系统、测控类系统集成等业务。2024年截至三季度末，公司营业收入64,339.42万元，同比减少4.48%；扣非后净利润1,546.49万元，同比减少51.17%。截至三季度末，公司总资产306,342.58万元，同比增加0.19%；净资产162,162.57万元，同比增长0.38%。二、组织开展交流会议问：目前公司生产涉及的原材料价格波动较大，公司将如何应对这一影响？

答：公司将进一步加强供应链管理，扩大合格供方范围，在保障质量的同时，寻找更具性价比的原材料供应商。同时公司持续推进工艺自动化改造工作，实现降本增效，降低生产成本，缓解部分原材料价格上涨带来的压力。

问：公司的军用、民用产品的订单数量是否受政策影响较大？

答：公司军品主要通过军贸公司出口，订单数量主要取决于国外用户需求；民品人影装备、热场材料等业务处于充分竞争市场，没有明显的政策影响。

问：公司目前在环保方面是否受到制约？

答：目前公司在环保方面未受明显制约，公司秉承绿色发展的经营理念，注重环境保护，公司内部建立了ESG管理体系，在生产经营的全过程中贯彻绿色环保标准。公司将定期发布ESG报告，向社会各界全面、透明地呈现公司在环境、社会和公司治理方面的战略、举措与成效。近年来，公司先后获评“国家级绿色工厂”、“陕西省绿色工厂”称号。

问：在炭/炭复合材料方面，公司经营策略是怎样的？

答：目前炭/炭复合材料业务价格竞争激烈。公司将通过改进工艺技术等措施，做好成本控制。5.公司三季度末现金及现金等价物减少原因是什么？

主要是募投项目建设支出，公司募投项目正按计划推进，伴随着募投项目推进，资金有序支出。

问：公司在产品研发上有哪些投入？

答：公司注重科研投入，坚持把科技创新工作作为公司战略发展的重要支撑。围绕主营业务发展方向，持续加大研发费用投入、进一步加强新项目、新产品的培育力度。

公司持续加大研发费用投入力度，2022年、2023年和2024年前三季度，研发费用占营业收入比重分别为6.69%、6.75%、7.73%，投入力度稳步提高。人影自毁火箭、人影巡飞弹、人影无人机等新产品相继取得阶段性成果；光伏用一体化复合材料坩埚产品、高效制氢用一体式析氢电极项目、汽车用碳陶刹车片项目陆续开展实验论证；制导火箭、探空火箭系列化工作取得一定成果，部分型号产品完成研制并顺利交付。

问：2024年前三季度财务费用大幅增长原因是什么？

答：主要原因是短期借款存续时间较长，利息支出较大以及可转债利息增长。

问：公司的大尺寸热场材料生产线产能升建设项目(二期)和军品生产能力条件补充建设项目两个募投项目预计什么时候投产？

答：根据建设计划，预计2024年年底达到预定可使用状态，目前建设计划顺利推进。

问：公司对炭/炭热场材料业务有哪些未来规划？

答：公司将通过加大新产品研发力度，创造新的经济增长点。2023年以来，公司的热场材料业务相关新产品陆续取得阶段性成果，炭陶汽车刹车盘、光伏用一体化复合材料坩埚、高效制氢用一体式析氢电极等产品皆已开展相关试验，飞机刹车盘，耐烧蚀组件等产品正在与客户积极洽谈，希望能形成新的经济增长点。

问：公司目前在手订单生产状况如何？预计交付情况如何？

答：总体上公司的生产情况正稳健开展，预计能实现公司年初制定的目标，热场材料业务预计会有一定调整，在保持市场占有率的同时，尽量提升盈利能力。

问：公司在商业航天方面有什么技术储备？

答：公司的固体火箭耐烧蚀组件已与部分商业航天公司实现配套，公司在炭/炭热场材料方面有较深的技术积累，有一定技术优势，公司将依托核心技术优势，希望在商业航天领域有所成就。

问：公司未来是否有进一步分红计划？

答：公司将践行价值创造理念，维护投资者利益，积极报股东。未来公司将根据经营业绩情况，制定相应分红计划。

问：公司对军贸业务有什么展望？

答：2023年开始，公司军贸业务有较明显增长，军贸业务整体向好，未来订单受客户需求牵引，公司将定制化开发，推进相关型号系列化工作。

问：公司的可转债转股价是否有下修计划？

答：鉴于公司可转债发行上市时间较短，距离6年的存续届满期尚远，基于对公司的长期发展潜力与内在价值的信心，公司暂无下修转股价的计划，未来公司将根据经营状况综合研判是否下修转股价格。

问：关注到近期公司有大股东进行减持，请是什么原因？

答：公司股东国华军民融合产业发展基金(有限合伙)原持有公司5.53%股份，减持原因系国华基金已进入退出期，按照其基金合伙协议约定需在基金期限内完成项目退出。

问：公司的人影无人机试验结果如何，能否实现商业化？

答：公司的人影无人机目前已在多地投入使用，已实现经济效益转化。

问：公司的技术研发过程是否存在阻碍？公司将如何应对？

答：任何技术研发的过程，都伴随着不确定性。公司重视技术研发工作，制定了《科技成果转化管理办法》《项目激励管理办法《揭榜挂帅项目实施细则》等一系列制度，激发科研人员活力，鼓励科研人员牵头挂帅，攻坚克难，推动新技术、新产品开发。

问：公司的制导火箭应用场景是什么？

答：公司制导火箭是一种适用于低烈度冲突的小型机载制导武器系统，具有精度高、附带伤害小、效费比高等特点，产品主要用于反恐、局部战争或边境巡逻等，作战目标以轻型装甲车辆为主，并兼顾一般车辆、简易工事、武装人员等。

中天火箭（003009）主营业务：小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售。

中天火箭2024年三季报显示，公司主营收入6.43亿元，同比下降4.48%；归母净利润1718.53万元，同比下降56.77%；扣非净利润1546.49万元，同比下降51.17%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.95亿元，同比下降10.0%；单季度归母净利润-329.62万元，同比下降149.57%；单季度扣非净利润-306.02万元，同比下降346.92%；负债率47.06%，财务费用210.55万元，毛利率18.82%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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